金沙威尼斯欢乐娱人城晶科科技获10家机构调研：电站转让也让公司现金流变得更加充裕和健康并对年度业绩形成较好的正向贡献（附调研问答）晶科科技601778）11月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年10月31日接受10家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：请问公司上半年应收帐款中有多少是发电补贴欠款，发放进度如何？《关于解决拖欠企业账款问题的意见》发布，有没有加快下发的预期？

　　答：公司上半年约61.6亿应收账款中有近95%为光伏发电补贴欠款。电费补贴每年都会发放，一般集中在下半年，发放金额不固定。近日中央办公厅、国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，也有投资者关心这是否会加快拖欠电费补贴的下发，我们也会持续关注该政策的推动落实情况。

　　答：近期公司股价和可转债价格逐步企稳。随着可转债明年进入回售期，公司亦围绕该事项以及未来高质量发展做积极准备。一方面我们持有并运营新能源电站，可以产生稳定的现金流，同时公司持续推进电站的轻资产化运营，加大各类型电站资产的转让规模，电站资产出售亦会带来不错的现金流贡献。此外公司在业务开发领域具有长期优势，年均获得集中式电站指标和分布式项目签约一直处于行业领先梯队，也为公司优选新增投建项目，持有运营发电和推进多种类型的电站转让，提升现金流能力，提供了足够的选择和增长弹性。这样进一步保障了公司业务的长期稳定性和现金流愈加充裕，一旦转债进入回售期，可为公司提供积极的应对方案选择。

　　答：随着新能源装机规模增长，电力系统对各类调节性电源需求亦迅速增长，“新能源+储能”融合发展，大势所趋。今年各地持续出台储能相关补贴政策金沙威尼斯，独立储能项目迎来发展机遇。公司2023年储能新获取备案3650MWh，今年上半年新增1600MWh。在这些储备项目中，网侧储能有甘肃金塔280MW/560MWh项目第一期100MW/200MWh已于去年7月并网，第二期也在推进建设过程中，浙江建德50MW/100MWh一期项目，也于今年5月并网。用户侧储能方面，公司建设有多个商业化运营项目，如浙江海宁10MW/20MWh、浙江绍兴雅泰药业1MW/2.15MWh、江苏宜兴远东电缆0.9MW/3.01MWh、舟山市7412工厂1.4MW/3.01MWh、腾讯滨海大厦100kW/215kWh、南京长安汽车3.3MW/10.05MWh等等。后续公司也会持续关注储能项目在各个地区的相关配套政策以及商业化机会。

　　答：公司下半年继续推进电站产品化和轻资产化运营战略，持续加大电站的周转力度。三季度成功转让户用光伏电站268MW，四季度亦有安排相关计划正在抓紧推进落实。电站转让也让公司现金流变得更加充裕和健康，并对年度业绩形成较好的正向贡献。

　　答：关于市场化交易对电价的影响金沙威尼斯，首先我们看到市场化交易确实导致了电站的收益模型发生变化。部分装机规模较大地区因为供需关系，暂时电价受到影响。我们认为随着特高压外送网络逐渐成熟和储能的大量应用，以及引导企业迁移能耗等调节机制，会有效解决这一情况。而且当前在大多数经济发展较好地区，电力需求旺盛电价依然坚挺，受到影响很小。此外在欧盟即将于2026年正式征收碳关税的时间窗口，国家进一步提出“加强高耗能企业使用绿色电力的刚性约束”，有望进一步提高新能源发电使用消纳和绿色环境价值。 公司会充分发挥民营企业的灵活优势，一方面通过制定针对性的电力交易运营策略金沙威尼斯，积极参与市场化交易，稳定甚至追求提升自持项目交易电价。另一方面公司主动调整开发侧重，依托储备资源优势，新增项目集中到经济发展较好、消纳能力强和电价坚挺地区。同时，公司打造多样化的电站产品，适应不同政策和产业环境，保障项目模式的引领创新和收益率水平，并通过加快电站周转向轻资产化运营模式转型的方式，充沛公司现金流和兑现经营业绩。 当然，电力市场化改革，也会进一步推动储能、微电网、虚拟电厂、售电等新兴业务参与电力市场的发展机会，公司在以上方面均有布局，且已具有一定的市场规模和成熟案例，虽当前整体业绩贡献占比不大，但随着新型电力系统加快建设和电力市场改革，更具增长潜力;